《京东供应链竞争力凸显》
保持零售供应链运营核心竞争力，加快渠道下沉拓展GMV新动力我们认为现阶段的京东具有极强的零售商属性，其核心竞争力在于维持相对恒定的利润率水平，通过高效供应链能力降低运营成本，从而保持低价策略实现远超行业的扩张速度(从这个角度来看，京东和沃尔玛当年在美国境内以外，目前京东已和12个国家签订采购协议，开拓进口直采业务。京东未来的模式将更逼近亚马逊，有机会重塑中国商业供应链和线上零售+本地生活平台商业模式。我们上调公司15-17年GMV复合增速为40%，预计到2015年GMV达到4000亿元RMB，给予京东一年内合理市值目标500亿美元，建议投资者持续关注。  作者：四川北斗星物流返空网